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你的生活为何如此多「焦」? | 再见2018系列② [复制链接]

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发表于 2019-1-3 12:01:30 |显示全部楼层 微信分享


在上一篇文章《这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代 | 再见2018系列①》中,我们回顾了2018年宏观经济、资本市场上的重大事件。

在经济增速承压、股市震荡调整、人工智能等新兴技术不断突破的背景下,我们的生活也发生着巨大的变化——有点惊喜,也有点焦虑。


消费升降级之争


吃着涪陵榨菜、喝着二锅头、买着拼多多、骑着共享单车,消费到底是升级还是降级一时间成为全民话题。

长期来看,随着宏观经济增速下滑,消费增速下降是必然趋势,但总量仍处于上升态势。而且在三驾马车中,消费已经取代投资成为拉动经济增长的主要动力。2018年三季度,最终消费对GDP增长的贡献率高达76.9%,比去年同期大幅上涨14个百分点。

数据来源:国家统计局,高格证券整理

宏观经济承压的大背景下,结构性的消费升级依然如火如荼,消费零售、大健康、高科技等领域仍有投资机会。一方面,随着更愿意为自己花钱的90后、甚至95后成为消费主力,高品质、高科技的产品和服务更受欢迎;另一方面,三四线城市购买力不断提升,消费的渠道下沉仍有较大空间。


新零售进入下半场


近两年来,盒马鲜生、超级物种、无人超市、无人酒店等新业态接连涌现、应接不暇,不断刷新着人们对于传统零售的认知,正在重塑人、货、场的关系。疯狂过后,告别了跑马圈地的新零售开始进入下半场,诸多后遗症开始被市场诟病。

互联网流量红利逐渐消退,电商业务增速开始放缓。部分平台的现金流无法支撑「高投入市场」的烧钱模式,短期内资金无法回笼导致企业资金链紧张、融资困难、裁员倒闭。据联商网统计,仅2018年就有拉手网、美图电商、七只考拉等15家电商及新零售企业停业运营、转型或被收购。

2018年三季度,阿里巴巴的饿了么、Lazada、新零售、菜鸟网络四大战略投资亏损达58亿元。盒马鲜生也深陷「标签门」、食品卫生、出售过期商品等负面新闻。12月初,永辉超市宣布剥离旗下新零售业务的永辉云创,据悉该业务2016年以来累计亏损10亿元。

展望未来,随着消费升级和技术突破,经过优胜劣汰的新零售将迎来更加健康、长远地发展。未来新零售企业的重点一方面在于如何将线上线下更好地融合并实现盈利,另一方面则在于人工智能、大数据、生物识别等底层技术的开发和应用。


一线城市房租大涨


近几年,房地产调控收紧、交易降温,长租公寓成为行业风口,资本蜂拥而入。尤其是2018年以来,长租公寓跑马圈地抢占房源,一线城市的房租也跟着水涨船高。有网友爆料,一套原租金为6500元的房子,经过各家轮番争夺,飙升到9000元,高租金最终还是要加诸到租客身上。

长租公寓疯狂抢占房源,房地产政策收紧让很多原本准备买房的人只能租房,再加上大量违章建筑被拆除,导致一线城市出租房屋供不应求,价格大涨。


虽然房租溢价很高,但长租公寓的日子并不好过。长租公寓需要先行垫付房租和房屋改造费用,再加上续租率低、回报周期长,现金流情况并不乐观。2018年以来,就有好租好住、爱公寓、优租客等长租公寓相继跑路或者爆雷。

展望未来,随着越来越多90后、95后购买力提升,他们并不像上一辈一样热衷于买房置地,租房需求有望进一步提升。长租公寓仍有增长空间,但现金流风险也不容忽视。


人工智能走进生活


在2018年的全球人工智能大会、云栖大会、夏季达沃斯中,人工智能无一例外地成为主要议题。

拿了就走的无人零售店、只需要刷脸就能入住的无人酒店、可以陪你聊天的智能音箱、越来越聪明的手机智能助手、正在高速发展的无人驾驶......


人工智能已经不再是一个虚无缥缈的概念,而是变得看得见摸得着、并且在生活中给人们带来了实实在在的便利,金融、汽车、健康、教育、零售等领域均呈现出不同的应用场景。


在人工智能的技术和应用方面,中国应用已经处于世界领先水平,布局上更偏向于计算机视觉、自动驾驶等技术应用。数据及计算能力等硬件方面与美国仍有较大差距,微晶片和高端半导体的进口依赖度也相对较高,中国的人工智能产业在技术研发、商用和变现上还有很长的路要走。


未来,随着人工智能技术的不断革新,更丰富、更方便、更智能的应用场景值得期待。人工智能在生产和生活中的应用,也将提高生产效率、带动经济增长。据麦肯锡全球研究所测算,中国 51%的工作岗位可以自动化,相当于 3.94 亿全职员工。未来 AI 对中国经济增长的驱动力将达1.3%左右。


短视频呈爆发式增长


由于满足了碎片化娱乐需求叠加强社交属性,短视频呈爆发式崛起,快手、抖音一时间成为现象级应用。根据QuestMobile,2017年3月至2018年9月,短视频APP的使用时长在移动互联网中的占比不断提升,从1.5%一路上涨至8.8%。而在线长视频使用时长占比小幅下滑,按照这个趋势很可能被短视频超越。


数据来源:QuestMobile,高格证券整理

目前短视频呈现出「两超多强」的竞争格局。2018年9月,快手、抖音两家短视频平台月活用户已经超过2亿人。尤其是抖音,近一年来活跃用户增速高达1148.7%。腾讯系的微视虽然失掉了先发优势,但凭借微信的庞大用户群和社交网络,月活用户超过6400万。

将渠道下沉到三四线城市的同时,短视频也加大了海外布局。尤其是抖音、快手等头部短视频平台,通过自建和投资在海外市场跑马圈地,东南亚、美洲、中东等地都已经有了国产短视频的身影。据Similar Web统计,印尼视频类APP榜单前10名中,有一半来源于中国。

随着互联网巨头扎堆布局和流量红利见顶,未来短视频行业的流量争夺战将更加激烈。竞争的核心一方面在于鼓励UGC产出更多优质内容,另一方面则在于优化社交娱乐功能。另外,短视频的变现能力仍有待检验,内容质量良莠不齐带来的政策和道德风险也值得关注。


2018,我们也许告别了一个时代


2018年,我们送走了很多人——李敖去世,霍金去世,金庸去世,李咏去世,单田芳去世,斯坦李去世......有人说,我们也许告别了一个时代。


这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。高速发展的背后是巨大的变革,而我们的生活也本该如此,有点惊喜、也有点焦虑。不管是经济还是生活,唯有不忘来路、不改初心,才能走得更远更好。

   文章来源:高格证券

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