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越来越多的经济增长乏力迹象和就业市场出现的风险，给出席杰克逊霍尔央行年度会议的全球政策制定者带来了阴影，凸显了美国和欧洲货币政策轨迹的变化。目前，大部分央行着眼于降息。 尽管美国和欧洲央行行长的关注焦点从高通胀转向疲软的就业市场，但在物价持续增长的迹象越来越明显的情况下，日本央行重申了数十年来货币政策转向的决心。 货币政策方向的分歧，加上世界第二大经济体中国持续疲软，表明全球经济和金融市场正处于动荡时期。 参加央行年度经济研讨会的政策制定者们，已经感受到了本月早些时候疲软的美国就业数据引发经济衰退担忧并导致市场暴跌，而日本央行7月底意外加息进一步加剧的后果。 到目前为止，许多分析师都认同国际货币基金组织（IMF）的预测，即随着美国实现软着陆、欧洲增长回升以及中国走出低迷，全球经济将在未来几年实现温和增长。 但这种乐观预测的基础并不稳固，人们对美国软着陆前景、欧元区增长未能复苏以及中国消费低迷的前景产生了怀疑。 尽管主要央行正在转向降息，但现在判断这些举措是否可以归类为政策“正常化”或防止经济进一步下滑还为时过早。 这种不确定性可能会使全球股市和货币容易受到波动的影响。
据路透社8月26日报道，国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔·奥利维尔·古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）表示，随着主要央行在收紧政策应对通货膨胀爆发后进入货币宽松周期，“我们可能会看到其他市场波动，因为市场处于一个未知的领域”。 “日本的周期略有不同。市场必须弄清楚这一切意味着什么，而市场反应过度。因此，我们将面临进一步的波动，”他表示。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在8月23日备受期待的讲话中支持立即开始降息，并宣称就业市场进一步降温将是不太好的。 对比2021年和2022年通胀飙升之际发表的言论，这是鲍威尔态度的重大转变，并巩固了美联储正在准备将基准利率从高点下调的观点。 新研究显示，美国经济可能已接近临界点，职位空缺的持续下降将导致失业率更快上升。
欧洲央行政策制定者一致同意9月份降息，部分原因是物价压力缓和，但也因为经济增长前景显着减弱。 欧元区经济上个季度几乎没有增长，因为其最大经济体德国出现萎缩，制造业仍处于严重衰退之中，而出口也出现下滑，这主要是由于中国需求疲软。 欧洲央行利率制定者奥利·雷恩（Olli Rehn）表示：“欧元区近期负增长风险的增加强化了欧洲央行在9月份下一次货币政策会议上降息的理由。” 即使在日本，最近的通胀数据也显示需求驱动的价格增长放缓，这可能会使日本央行进一步加息的决定复杂化。 分析师表示，虽然第二季度消费反弹，但工资是否会上涨足以补偿家庭生活成本上涨的影响存在不确定性。 “国内需求非常疲软，”日本央行前董事会成员、现东京庆应义塾大学学者白井小百合（Sayuri Shirai）表示。“从经济角度来看，日本央行没有加息的理由。” 雪上加霜的是中国。这个世界上人口最多的国家正濒临通货紧缩，并面临着长期的房地产危机、债务激增以及消费者和企业信心疲弱。 第二季度增长弱于预期迫使中国央行上个月意外降息，并加大了国际货币基金组织下调中国增长预测的可能性。 国际货币基金组织的古林查斯（Gourinchas）表示：“中国是全球经济的重要参与者。中国增长疲软已对世界其他地区产生溢出效应。” 美国和中国经济增长放缓的进一步迹象对于已经感受到需求不温不火压力的全球制造商来说是一个坏兆头。 私人调查显示，7月份美国、欧洲和亚洲的工厂陷入困境，增加了全球经济复苏动力不足的风险。 对于巴西等资源丰富的新兴经济体来说，中国经济放缓可能会打击金属和食品出口，但有助于通过更便宜的进口产品缓解通胀压力。 巴西央行行长罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto）在杰克逊霍尔闭幕会议上发表讲话时表示：“取决于经济减速的程度。”
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发表于 2024-8-27 23:41:56
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