降息了...但是房贷利率却升了

xaax

http://www.chinesenzherald.co.nz ... e-to-1-75-per-cent/

lzhizhao

因为银行的流动性资金成本上涨了。

低利率导致国内存款的减少 - 过去30%的流动性来源于国内存款，这是部分的成本对银行来说最低。

房价的上涨和国内资金的缺乏导致银行要增加在国外发行债券来提取资金 - 这部分的成本非常高。

sky-horse

lzhizhao 发表于 2016-11-10 11:52
因为银行的流动性资金成本上涨了。

低利率导致国内存款的减少 - 过去30%的流动性来源于国内存款，这是部分 ...

看来弓箭兄不止会懂宗教，这方面也挺在行的。

anzac_corp

lzhizhao 发表于 2016-11-10 11:52
因为银行的流动性资金成本上涨了。

低利率导致国内存款的减少 - 过去30%的流动性来源于国内存款，这是部分 ...

绝大部分不是发行债券，而是靠IR Swaps，所以swap rates对房贷利率影响最大，远大于OCR

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 14:13
绝大部分不是发行债券，而是靠IR Swaps，所以swap rates对房贷利率影响最大，远大于OCR ...

不发债券，你拿什么SWAP?

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 14:13
绝大部分不是发行债券，而是靠IR Swaps，所以swap rates对房贷利率影响最大，远大于OCR ...

BTW， do you know how SWAP work?

anzac_corp

lzhizhao 发表于 2016-11-10 20:30
不发债券，你拿什么SWAP?

Bonds和IR Swaps是不同的产品，不发债券，也是可以做IR Swaps的哈

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 20:42
Bonds和IR Swaps是不同的产品，不发债券，也是可以做IR Swaps的哈

不发债券做swap的是在赌博，利用swap这种衍生物来传测市场的动向，并且在SWAP到期前清算。IR SWAP比较经常被这样利用，因为IR SWAP不用交换本金，一般是固定利率和浮动利率债券间交换。而且，期货市场会定期清算（mark to market)。

但是银行利用SWAP作为一种过渡手段。1 银行在伦敦或者纽约发行新的以美元结算的债券，2 然后，银行通过Cross currency SWAP来与美国公司在新西兰发现的债券对换。3 这样的目的是新西兰的银行可以在外国发行债券然后以新西兰币来结算而无需承受外汇风险。

还有，跟IR SWAP不同的是，XCCy SWAP在开始和结束的时候都要交换本金。（如果不交换，哪里拿钱借给你们买房子？）

anzac_corp

lzhizhao 发表于 2016-11-10 22:00
不发债券做swap的是在赌博，利用swap这种衍生物来传测市场的动向，并且在SWAP到期前清算。IR SWAP比较经常 ...

呵呵，除了发债券以外，实际上银行更多利用同业拆借和回购来融资，要比债券容易和灵活得多

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 22:13
呵呵，除了发债券以外，实际上银行更多利用同业拆借和回购来融资，要比债券容易和灵活得多 ...

同业拆借 - 只是用来应付短期（以日计算）的融资断口（而且占银行总体流动性非常小的一部分）。在现在的市场，每个银行都缺钱的情况下，鬼才借钱给你。

回购 - 占银行总体流动性非常小的一部分，而且回扣是双向的，所以如果我们把回购合约都加起来，大概对整体流动性没有多少影响。更不可能作为融资的主要手段。

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 22:13
呵呵，除了发债券以外，实际上银行更多利用同业拆借和回购来融资，要比债券容易和灵活得多 ...

过去1年，我对我们银行的流动性模型和期货模型做了风险分析。

anzac_corp

lzhizhao 发表于 2016-11-10 22:55
过去1年，我对我们银行的流动性模型和期货模型做了风险分析。

专业人员啊，不过还要多看多学，共勉，呵呵

lzhizhao

anzac_corp 发表于 2016-11-10 23:10
专业人员啊，不过还要多看多学，共勉，呵呵

"不过还要多看多学" say it to yourself please.